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资本大腕纷纷落马
2004年以来，国内很多着名的资本大腕出事了。
2004年4月13日，德隆系三驾马车湘火炬、新疆屯河和合金投资大幅走低，4月14日集体跳水，连续跌停。德隆危机全面爆发，中国民营资本大腕，以产业整合者自居的德隆集团崩溃。5月德隆集团的核心人物唐万新神秘失踪，12月被拘捕，德隆系一大批高管被关押。
2005年7月，资本狂人顾雏军被正式拘捕。2000年7月顾雏军控制的格林柯尔在香港创业板上市，随后发动一系列的收购。2001年10月收购科龙电器，2003年5月，入主美菱电器。2003年12月，入主亚星客车。2004年4月，收购襄阳轴承。顾雏军拥有5家上市公司，号称世界最大的制冷王国。
2004年5月，“三九教父”赵新先离任。2005年12月，已经离任多时的赵新先被正式批捕，以悲剧谢幕，跟随他多年的数名亲信高管也涉嫌违法犯罪。1985年，赵新先创建了南方制药厂，并在此基础上成立三九集团，快速扩张，兼并、重组了五六十家企业。三九集团拥有200亿元总资产、400多家子公司，旗下控股三家上市公司，是国资委直接管理的中央企业和国内医药巨头。2003年起，三九集团陷入债务危机，有多达21家债权银行开始集中追讨债务并纷纷起诉。
这些着名的并购人物落马，一方面有自身的问题，另一方面也与国内金融大环境有关，资本帝国危机事件频出，反过来又加重金融界对它们的关注和收缩。
华源招帅
国资委对央企一把手的年龄是有明确要求的。2004~2005年，中粮集团的周明臣、中国人寿的王宪章等一批知名国企老帅相继在60岁的门槛上到点退休时。
2005年，周玉成面临60岁门槛，华源确实需要周玉成，不仅因为他是华源的领袖、精神支柱，更重要的产业整合是需要他的威望来推进。
尽管华源在上药集团产业整合初显成效，2002年上药集团的净利润即以1.5亿元达到了其历史最高水平，2003年翻番达到3.26亿元，2004年增长至5.05亿元，但是华源集团整体实力还是太弱，其他产业处于下滑状态，综合指标低于中央企业平均水平。华源生命、上药集团、北药集团这三大药业集团的整合更需要时间完成。
华源内部声音：“华源需要延续的战略，延续的发展，此时正是棋至中盘。”
上海市国资委重组方案，一方面是为了增强华源的实力，促进华源的发展，另一方面其实也解决了周玉成的留任问题，如果不再属于中央企业，那么股权多元化下的华源继续让周挂帅是顺理成章的事情。
然而，中央企业的管理政策不可能专门为华源一家开绿灯，国资委开始考虑华源的下一任领军人物，华源集团原总裁周郑生提升为副董事长，后另有调任。国资委决定向全球选秀。
2005年5月9日，国资委正式发布公告向全球招聘华源集团总裁，这是国资委第三次全球招聘企业高管。不同的是，华源集团和中国建筑科学研究院是建国以来央企首次面向全球招聘“一把手”。
为了这次招聘，国资委专门成立了公开招聘办公室，具体由考评考核中心操办，并由中组部、国资委官员和专家评委组成命题小组。专家评委包括周玉成和中国恒天集团董事长王天凯。
本次招聘，海内外共有79人表达了对华源总经理职位的兴趣，经过一番挑选、淘汰，其中的30人参加了7月3日上午的笔试。在短短三个小时内，考生们埋头答卷，周玉成则在考场来回巡视。他对摆在考生面前这份问卷的分量心中有数：这是一份相当棘手的考卷。
第一道题：国企h集团近几年结合战略调整，通过一系列并购扩大了规模，成为行业佼佼者，现在决定改制上市。但在董事会上，该集团公司的徐总经理却与一位独立董事张教授在讨论时发生了冲突。张教授以EVA概念评价h集团近年来虽然规模扩大，但股东价值没有得到增长，最近两年负债率过高，战略调整有问题。你如何来评价徐总和张教授的争议？
最后一道题：考卷上列出了上海市国资委对华源集团的换股重组方案。请问你对这套方案的评价？
考试结束后，记者采访周玉成，说到第一道题时，周玉成笑了笑，说：“题中那个h集团……这好像是在举我们的例子。”
周玉成认为：第一，EVA本来就是一个有争议的模型，用它来评价企业最大的一个缺陷是往往没有引入时间跨度，评价者关键是要将短期财务数据和企业战略结合起来对企业进行考察。徐总和张教授的分歧在于一个是着眼于战略，一个是着眼于当前。EVA只考虑了股东价值，但是企业还有员工利益等其他价值需要保障，企业家要在短期股东价值和长远企业价值之间寻找一个区间来平衡发展。谁都不能否认，并购是任何一个大企业成长的必经之路。
第二，作为企业家，要回答赢利模式
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