控云药集团及其旗下两个上市公司云南白药和昆明制药（股票代码：600422）。
3月7日，华源闪电般抄了华润后路，与云南省达成意向，以增资扩股的形式重组云药集团，计划由华源控股51%。因为云药集团持有云药公司51%的股权，云药公司又持有云南白药51%的股权，如果谈判成功，华源在“云药系”内将形成“三级控股格局”，全面掌控“云药系”。这样一来，华润的控股企图将成泡影。
“螳螂捕蝉，黄雀在后。”就在华源、华润两大中央企业较量中，两家民营资本巨头复星集团和东盛集团也参加战斗。
激烈的股权争夺中，东盛集团联合另一家医药巨头——中国医药集团总公司（简称国药集团），联手出击。
2004年9月，国药集团和东盛集团合资组建中国医药工业有限公司（简称国药工业），其中国药集团占51%，东盛集团占49%。9月5日，云南省国资委和国药工业签署正式协议：国药工业以7.5亿元现金出资，云药集团以7。5亿元净资产出资组建新云药集团，双方分别持有50%的股权。
云南省提出的重组条件约定：
到2007年度，新云药集团要达到销售收入120亿元，税收11亿元，净利润3.4亿元。如果未达到此指标，投资伙伴应该承担违约责任，包括给予云南方经济补偿，直至退出重组后的新公司。如达到指标，云南省国资委将允许国药工业单方增资扩股至60%，让出绝对控股权。
云药争夺战的结果是，华润败于华源，华源败于东盛，东盛却是惨胜，因为一年后，东盛被迫退出。
原因很简单：2003年云药集团销售收入才30亿元，4年要变成4倍，没有神仙帮忙，凡人确实很难办到。
入主北药 恐龙诞生
重组哈药失败后，华源的北进计划仍然进行，周玉成四下沈阳，想收购东北制药，然而北方战局复杂，华润、复星、巴斯夫都在争夺，华源进展缓慢。功夫不负有心人，另一巨头北京医药集团终于向华源投怀送抱。
2004年10月，华源生命出资13亿元，收购北药集团40%的股份，成为北药集团新的控股股东，北药集团2002年实现销售收入达83亿元，旗下控股双鹤药业（股票代码：600062）、万东医疗（股票代码：600055）。
有趣的是，此时北药集团只是名义控股万东医疗，因为2002年2月，清华大学旗下的北京博奥生物芯片有限责任公司（简称博奥公司）与北药集团签订《重组北京万东医疗装备公司的协议书》，博奥公司对万东医疗进行吸收合并，重组后博奥公司成为大股东，并实际控制了董事会，然而股权过户却一拖三年，名义控制人仍然是北药集团。
华源入主北药后，到嘴的肥肉哪能让人家叼走。
华源系与清华系PK起来，导致万东医疗股权分置改革一直难产，因为连大股东都不确定，谁应该承诺支付对价呢？
2005年12月30日，北药集团与博奥公司签署了《谅解备忘录》，清华系含泪退出万东医疗。
2004年，华源集团总资产573亿元，主营收入495亿元（中国企业500强38位），净利润13.7亿元，大生命板块主营收入达272亿元，净利润9.9亿元。华源系拥有八家上市公司：华源股份、华源发展、华源凯马、华源制药、上海医药、创富生物、双鹤药业、万东医疗。
华源集团已经成为中国医药行业的恐龙，周玉成又一次被评为2004年度“中国十大并购人物”。然而周玉成的梦想还要远大：“不能够打造中国医药行业的航母，就是我的失败。”
点评：完成对上药集团和北药集团的收购后，华源迅速膨胀成为医药恐龙。从资本运营的手段看，周玉成确实是并购大王。