涨。特别是本土的芯片设计企业，现在自主需求刚刚萌芽，估值被严重低估。投资他们，做中长期股权持有，绝对稳赚不赔。”
“第三梯队，抗周期的民生防守仓——汽车后市场和连锁便利店。”
“随着居民收入增加，私家车保有量这两年呈井喷式上涨。汽修、零配件产业即将迎来长达十年的黄金期。这种项目波动小、抗周期能力强，最适合用来配置底仓资金，对冲高风险项目的回撤。”
说完这三大梯队，楚天合还不忘补充了一点风控建议：
“当然，也有必须要避开的深坑。”
“比如生物医药类的初创企业。”楚天合摇了摇头，语气笃定，“目前全球的生物科技公司都在大面积烧钱亏损。新药研发的周期太长了，动辄十年起步，而且失败率极高。这种短期内根本看不到回报的无底洞，现阶段绝对不宜重仓押注。”
整套研判有理有据，既追逐了当下的互联网热点，又兼顾了实体红利，还懂得用防守仓来规避长线风险。
张明远静静地听完，嘴角微微含笑。
不愧是名校科班出身。楚天合的眼界和行业调研功底，已经完全够得上执掌一家大型创投机构的门槛了。
但是。
如果仅仅是这种“随大流、追热点”的常规思路，又怎么可能在未来那个群雄逐鹿的资本江湖里，杀出一条血路？
“天合，你的分析很专业，逻辑也很严密。”
张明远捧起一把水洗了把脸，水珠顺着他棱角分明的脸颊滑落。他睁开眼，目光中透着超越时代的深邃与睥睨。
“但你还是没有跳出‘当下市场舆论’的局限。”
张明远看着楚天合，就像一个站在山巅的先知，向山脚下的信徒展示着未来的世界：
“如果由我来定，投资清单我会这么排。”
“第一类，热门短线。也就是你说的互联网。”
张明远一针见血地指出了楚天合的误区：
“不要去扎堆抢那些名气已经很大、被资本炒高了估值的电商大厂和门户网站。那都是神仙打架，咱们这点钱进去连个水花都看不见。”
“转过头！去布局那些名不见经传的——棋牌休闲游戏，以及专门做企业级软件服务的初创小团队！”
“04年纳斯达克开启了中概股上市的窗口。这些小团队的开发成本极低，只要圈住了一批下沉用户。三五年内，不需要他们自己去敲钟上市，自然会有那些为了做财报、抢流量的互联网巨头溢价来并购他们。这叫‘养猪卖肉’，套利效率比死磕大厂高得多！”
楚天合听得一愣。对啊！抢大厂的股份难如登天，但去孵化那些注定会被大厂收购的小团队，这简直就是降维收割！
“第二类，稳健中线。”
张明远继续拆解：
“你说的珠三角IC芯片设计，对了一半。但真正赚钱的退出路径，不是等他们自己做大做强。”
“不用等太久。去打听打听证监会内部的消息，针对中小企业融资的‘中小板’很快就会开闸IPO。现在去拿这些本土芯片企业的原始股。等中小板一开市，十几倍的市盈率收益，那是唾手可得！”
“同时，把资金分拨一部分出来，去砸民营连锁医药流通企业！”张明远抛出了另一个重磅炸弹，“国家关于药价改革的政策很快就会落地，医药流通行业必然会迎来一轮残酷的大洗牌。现在入场，就是去抢占未来寡头垄断的门票！”
楚天合的呼吸变得急促起来。这些政策的拐点和资本退出的窗口，张明远就像是亲眼看到过一样，每一个字都精准地踩在了时代的脉搏上！
“至于第三类……”
张明远看着楚天合，抛出了今天这场谈话的终极杀招，也是全场最点睛的一笔：
“被你视为深坑、极度冷门的长线压舱石。”
“不仅不能避开，反而要拿出重金，去逆势押注早期的生物医药研发公司！”
“什么？！”楚天合忍不住失声惊呼，“远哥！那可是个烧钱的无底洞啊！全行业都在亏损……”
“那是因为他们还没摸到技术的门槛！”
张明远毫不犹豫地打断了他，语气笃定得让人不寒而栗：
“眼下全行业都在回避生物药企，这是一个不争的事实！但你记住我的话！再过三五年，靶向药物、基因重组药物将会迎来爆发式的技术革命！”
“现在趁着他们最穷、最没人看好的时候低价入场。持有十年！我敢保证，这批企业带来的回报率，会远远超过你现在看到的任何一家互联网公司！”
张明远没有停顿，紧接着抛出了另一个更荒谬、却在未来改变了世界的赛道：
“除此之外。成立专门的团队，去悄悄收购、布局那些做‘电子地图研发’的空壳企业！”
“电子地图？”楚天合彻底懵了。在这个连手机导航都没普及、大家都还在看纸质地图的年代，去投资这种连盈利