长、原国民党革命委员会中央委员会主席何鲁丽的父亲。他是山东菏泽人，1915年入北京大学哲学系读书，是五四运动的积极参加者，不仅参加了火烧赵家楼等行动，还经常在《新青年》和《新潮》上发表文章。1919年出国留学，在美国芝加哥、德国柏林、法国巴黎等地学习了七年方才回国，是当时一位著名的教授，也是华北文化教育界的知名人士，并由文化教育界进入政界。1928—1946年间，他先后担任过山东省教育厅厅长和山东省政府主席。1946年11月出任北平市长。抗战结束后，他对蒋介石卖国政府的倒行逆施逐渐有所不满，曾经多次在暗中保护进步人士和革命青年学生。1948年4月，他在景山东街大街上被国民党特务打了一枪，幸未命中。1948年6月，他被免去了北平市长职务。由于他公开表态支持民主运动，所以被北平市参议会授予北平市终身名誉市民的称号。
当和平解放北平已是大势所趋之时，中共地下组织也想利用何思源的名声和地位，在推动北平和平解放的进程上出力，请他和北平市参议会议长许惠东出面，于1949年1月17日召开了一次重要的聚餐会，邀请了华北地区七省市的议会议长、工商界、文教界知名人士，还有华北“剿总”的若干位将领，共商国是。其目的，是要在会上对这些将领进行劝说，希望他们能支持傅作义的和平进程。这次聚餐会开得相当成功，与会人士一致主张和平，使得那些将领也不便反对，表示支持。于是，到会人士一致同意给国民党蒋介石和共产党毛泽东分别发出电报，呼吁和平，并推举何思源、吕复、康同璧等11人为和谈代表，出城与解放军商谈和平大计。何思源的这些行动，早被蒋介石所知，遂下令国民党保密局特务头子毛人凤对何思源进行暗杀。毛人凤即与另一名军统特务头子沈醉召集保密局二处（即行动处）处长叶翔之、特种技术研究室主任刘绍复进行了研究，确定了最佳方案。
叶翔之派出有“飞贼”之称的特务段云鹏在北平锡拉胡同12号何思源寓所的房顶上安放了两枚定时炸弹（国民党特务要对何思源下毒手的消息已经被我地下党所知，并于17日下午由张实等两位同志专门告诉了何思源，要他防备，但何思源未做什么准备）。1949年1月18日凌晨3时，也就是何思源召开聚餐会的那天深夜，炸弹爆炸了，何家六口人一死五伤，何思源的二女儿何鲁美当场被炸死，何思源的法籍夫人何宜文重伤，何思源被炸伤了一只胳膊。国民党特务的暴行激起了人们更为激烈的反蒋行动。1月19日，负伤的何思源仍然和吕复、康同璧等和平人士直接出了西直门，向解放军表达了北平市各界群众的和平愿望。我东野四纵司令员莫文骅亲切地接见了这些代表。虽何思源并未因爆炸而影响和平行动，但他一家毕竟遭了蒋介石的毒手。如果当时我党不采取若干措施的话，很难保证傅作义身上不会发生类似的事件（暗杀何思源的“飞贼”段云鹏当时即逃出北平，去了台湾。
新中国成立之后又被蒋介石特务机关派回大陆从事暗杀我中央领导人的罪恶活动。一到大陆即被我公安机关逮捕，受到了应有的惩处）。
在经过一段时间的观察之后，毛泽东决定加大对傅作义工作的力度。
1949年1月1日凌晨2时，毛泽东给林彪发了一封电报，专门布置了如何开展对傅作义的工作：
（一）新保安、张家口之敌被歼以后，傅作义及其在北平直系部属之地位，已经起了变化，只有在此时才能真正谈得上我们对傅作义拉拢并使傅部为我所用。因此，你们应认真进行傅作义的工作。
（二）你们应通过北平市党委将下列各点直接告诉傅作义：
（甲）目前不要发通电。此电一发，他即失去合法地位了，他本人和他的部属都可能受到蒋系的压迫，甚至被解决。
我们亦不能接受傅所想的一套做法，傅氏此种做法是很不实际的，是很危险的。
（乙）傅氏反共甚久，我方不能不将他和刘峙、白崇禧、阎锡山、胡宗南等一同列为战犯。我们这样一宣布，傅在蒋介石及蒋系军队面前的地位立即加强了，傅可借此做文章，表示只有坚决打下去，除此以外再无出路。但在实际上，则和我们谈好，里应外合，和平解放北平，或经过不很激烈的战斗解放北平。傅氏立此一大功劳，我们就有理由赦免其战犯罪，并保存其部属。北平城内全体傅系直属部队，均可不缴械，并可允许编为一个军。
（丙）傅致毛主席电，毛主席已收到。毛主席认为傅氏在该电报中所取态度不实际，应照上述甲、乙两项办法进行方合实际，方能为我方所接受。
（丁）傅氏派来谈判之代表崔先生态度很好，嗣后崔可再出城来联络传达双方旨意。惟我们希望傅氏派一个有地位的能负责的代表偕同崔先生及张东荪（按：关于张东荪，下面将进行介绍）先生一道秘密出城谈判。
（戊）傅氏此次不去南京是对的，今后亦不应去南京，否则有被蒋介石扣留的危险。
（三）上列五点，最好由北平市党委派一可靠