国有股的报道。虽然接着又出现“辟谣”，但是，本届证监会主席上任伊始的提出的“五个坚持”，尤其是其中“坚持尊重和保护投资人利益”的观点，只要落实到诸如国有股减持等问题上，则对于增强市场的信心无疑是有利的、有益的、有作用的。尊重投资人利益就会点燃市场热情。
综合上述方面，虽然还有创业板的问题、超级大盘股的问题、QDII的问题、不可能所有股票都涨老庄还要出货的问题，等等，但是，只要经济继续稳定、持续增长、只要各项利好政策不断推出、只要投资人利益得到切实尊重，那么，2004年的牛市的脚步将一步一个脚印地走来。
七月投资认为，猴年将是牛市的正式开始。市场大了，中小投资者水平高了，大盘股多了，基金等阳光资金队伍不断的壮大，投资理念正在深入人心，市场的猴性正逐渐被消磨。市场虽仍然市模糊的，并没有明确的告诉大家现在是牛还是熊，但如果把2003年看成是牛熊转换阶段，那么2004年则是牛市的正式开头。在牛熊转换期，只有有业绩支撑的篮筹股才能够提前在市场中表现，牛市的开头也往往都是篮筹股充当先锋。如果说2003年年初的汽车股的全面启动是一个独立板块行为的话，那么本次篮筹股全面启动则完全是市场的全面回暖。汽车股的行情没有完全结束，通过技术走势以及数据统计我们可以认为上半年介入汽车板块的资金不仅没有出场，反而在不断的加仓。例子大家可以看看两只龙头长安汽车与上海汽车。而本次基金全面启动篮筹股绝对是长期计划与运作的结果。
世纪证券推出《2004年中国证券市场展望及投资策略》报告认为，对上市公司成长能力的判断将成为决定投资者成败的关键因素。由市场主导的、以消费结构升级和企业自主投资为基础的新一轮经济快速增长，具有较强的可持续性，继续对中国股市的走牛提供有力支持。2004年应当是政策面对股市影响最小的一年。消费结构升级带来的高成长行业，显示出了广阔的发展空间，它们所具有的持续、稳定、长期增长的特点，决定了他们应当被给予更高的估值溢价，因此将是2004年的重点投资方向。银行、航空、通信运营和乳制品等行业中的优势企业应重点关注。关于投资理念，报告指出，随着行情向纵深发展，以QFII和投资基金为代表的价值型机构投资者，必然会将价值投资理念引向深入，市场新型定价体系的建立将成为主导2004年行情的主基调。未来现金流贴现价值是最根本的定价方法。相应地，投资人将比以往更加看重行业领先型上市公司的竞争地位（包括其国际竞争力），更加看重公司管理层的素质，更加看重公司的长期（而不是短期）增长潜力，符合这一理念的上市公司将得到较高的市场溢价，这也将是2004年最重大的投资机会。
民生证券认为，2004年市场行情，如果加进国有股减持或股权全流通试点的可能性，也许会出现三次突破的可能，时间分布在2004年3月10-20日、2004年6月-7月之间、2004年下半年某些时刻。而最具有可能性的行情突破大概是2004年年初的突破行情。预计2004年沪深A股市场行情突破情况，将大致表现出以下特征：第一，较之于2001-2003年间的市场行情，2004年的市场行情突破不会再是市场触底后的反弹型突破，而将会在目前市场处于1450-1500点构筑一个平台之上的行情突破；第二、在市场信心不断增强主力资金比较充裕的假设下，如果有着如国有股减持或全流通试点的消息出台，在2004年的市场中可能有持续性的市场突破行情；第三、行情突破可能仅仅体现于大盘指数的突破，个股价格也许会出现比较明显的分化，大盘指数的向上突破与“仙股”出笼的情况将会同时出现，形成沪深证券市场一道奇观；第四、行情突破后会迅速寻求国民经济成长性的支持，市场与国民经济的关联度将会提高，中国证券市场从此将成为经济发展的晴雨表。
在近期举行的一南一北两场2004年中国证券市场投资策略报告会上，申银万国证券研究所一改3年来对A股市场的持续谨慎判断认为，经过3年充分调整，目前A股市场上市公司估值水平已经达到或接近“国际化”和“全流通”预期下的估值标准，市场绩优股群体的平均市盈率也已经达到资本的长期平均风险回报率要求。预计2004年上市公司平均业绩的增幅为10%，A股市场对于资本的吸引力正在显着提升。
中国银河证券研究中心也作出同样乐观的预期，认为2004年国内股市将处于从熊市向牛市转折的过渡阶段，制度性变革将带来新的投资机遇，值得积极捕捉。通过对2004年股市外部环境的分析，中国银河证券研究中心认为，2004年证券市场的驱动力将来自宏观经济、国际化、核心资产三个方面。在这三者中来自国际化的驱动力尤为引人注目。2004年无论是明显转好的世界经济增长势头，还是海外证券市场，都将通过资金、理念、预期等多种渠道传导到境内证券市场。占指数权重较大的“核心资产”类股票将继续走强，