的经济往来会越来越紧密，资本市场的相互联系、相互联盟的局面等都是值得设想的。从大中国角度看，10年后可以较有把握地说，资本市场的总额会与日本不相上下，变成亚洲数一数二的、最重要的市场。
不能低估中国资本市场发展可能出现的远大前景，证券市场本身必然会发生许多变化：
首先，资本市场必然会加深加厚，产品会越来越多。因为可用于投资的资金在美、日、中之间形成的比例关系，将可能是15：10：7.5。即可用于资本市场投资的大的基数相当接近。要想容纳这样大量的资金来投资，就要求资本市场必然要加深加厚，产品更加丰富。加厚包括资本市场的层次会更多。
其次，中国是一个人口众多的国家，中央、国务院十分重视解决就业的问题。中国必然将出现一个中小企业发展非常踊跃的结构，这种发展对资本市场将提出要求。资本市场就要为大量中小企业的发展要求服务。
再者，人民币无论10年后是否实现资本项目的可兑换，但外汇管制的程度与今天相比肯定会放宽很多，证券市场的国际化进程也会不断加快。如同前几位主席所提到的，我们既要看到开放的风险，也要看到国际化是一种必然的趋势。在这样的趋势下，上海和深圳都将成为国际上更加瞩目的金融中心性城市。
还有，养老基金和其他机构投资者的作用将非常巨大，所占比例也非常大。现在我们提出了超常规发展机构投资者的口号，10年中一定会有大的进展。10年后必将达到相当大的规模。
国际劳工组织的有关资料表明，允许社保基金投资的国家或地区，其资金投资于股票约占基金总额的60%，而这种投资很大程度上是通过开放式基金实现的。以美国为例，从1990年到1994年，美国各类退休基金占共同基金资产的比重，从19.6%上升到35.5%。1999年，美国开放式基金资产规模达6.8万亿美元，当年美国养老基金总额为7.8万亿美元(为全球养老基金总额的五分之三)，其中2.5万亿美元投入到开放式基金，占当年养老基金总额的32%，占当年开放式基金总资产的36%。此后，美国养老基金在开放式基金总资产规模中所占的比例一直稳定在35%左右。养老基金总额的迅速扩大和养老基金入市比例的不断提高，推动了美国开放式基金的发展，也造就美国股市长达10年的大牛市。美国最大的养老基金加州雇员养老基金会主席曾夸口说：“养老基金就是资本市场。”事实上，养老基金已成为美国资本市场最重要的机构投资者，经济学家也认为，全球基金业，尤其是开放式基金近20年的快速发展，主要得益于养老基金规模的膨胀。
此外一个因素是电子化和计算机联网的作用。它使各个市场之间的相互关系、国际之间交易可运用的手段、甚至也包括对投资者投资的习惯产生重要的影响，高科技手段对证券市场发展的推动力不可忽视。