然也就是题中应有之义。
那么目前货币互换大致情况如何呢？
2009年，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等五大央行宣布了总额近3000亿美元的货币互换协议，以改善金融危机以来市场流动性不足的状况，这意味着稳定目前的金融局势也需要各国之间进行“点对点”的货币互换与融资。
截至2011年6月13日，中国人民银行先后与哈萨克斯坦、韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦、蒙古国、哈萨克斯坦等国家和地区货币签署了12个双边本币互换协议，在与朝鲜、越南、老挝、柬埔寨之间的边贸上事实上也实行了一定程度的货币互换，不算这些边贸互换，总金额已达8412亿元人民币。
签署双边本币互换协议的国家或地区，通过本币互换可相互提供短期流动性支持，为本国商业银行在对方分支机构提供融资便利，并可促进双边贸易发展，避免美元波动带来的金融不稳定，促进地区金融稳定与发展。
如果人民币与较多个货币建立了双向互换协议，事实上就等于建立了一个以人民币为中心的“一对多”的交换、融资、清算系统，如果围绕此建立一个货币交换中心，再在上面建立一个融资资金池，如果说目前以美元为核心的世界金融体系为第一极的话，欧元正在形成第二极，英镑作为第三极显然正每况愈下，它只能与欧元一起算作第二极，东亚的日本应该不算一极，如果这样，那么这个以人民币为核心的互换体系，未来的前景显然可能就是世界金融中心的第三极。
为此本文的第一、第二部分事实上讲述的是在美元贬值大趋势下，人民币互换的背景和条件；第二是讲人民币不能自由兑换，互换就是其中必经之路；第三是“10+3”东盟合作组织签订的清迈协议正在推进这个区域货币互换进程；第四是在互换协议基础上，建立互换资金池，加强融资的功能；第五是在这个背景下，如何配套构建中国金融中心体系的框架精算总模式以及分块模型。
这可能是促进中国金融市场化、国际化所能采取的科学的渐进的最优办法，既体现了与国际合作的诚意，但又不受制于人，对于目前的美元不稳定、人民币不能自由兑换，既不是简单地行政干预，也不能盲目地放任，而是采取市场的办法、科学的办法，渐进地演进，可以说是与市场化、国际化的一次无缝对接。
一、货币互换的概念及其意义
货币互换，又称货币掉期，是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，互换交易形式除货币互换外，还有利率互换，以及平行贷款（parallel loan）、背对背贷款（back-to-backloan）、中长期期汇预约（mediu mand long-term foreig nex cract）、货币与大宗商品指数互换、股权互换、股权-债权互换等等。
使用货币互换涉及三个步骤：第一步互换交易的目的是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。第二步是识别现存的现金流量，匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵销，通过配对或保值消除了现有风险。第三步是创造所需的现金流量。
在期初本金交换时，通常使用即期汇率；而在期末交换本金时，则使用远期汇率。远期汇率是根据利率平价理论，计算出两种货币的利差，用升水或贴水表示，与即期汇率相加减，得出远期汇率。目前流行的另一种货币互换报价方式是：本金互换采用即期汇率，货币互换的利息交换则参考交叉货币利率互换报价机制。
通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金、资产、负债管理。
随着经济日益全球化，国家、公司、机构的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。
进行互换交易，有利于丰富银行间债券市场投资者风险管理以及资产负债管理工具，解决资产负债结构错配问题，有助于维护金融稳定；通过货币互换，交易双方可以规避由于货币升值或贬值所造成自身损失的风险，这对于企业和机构投资者尤其重要；用本币计价，既可以为企业提供更多计价方式的选择，又可以使企业降低购汇成本。
二、在美元波动、中国资本账目不能自由流通下的人民币互换
美联储是国家间货币互换的开创者，1962年美联储同法国央行签订了货币互换协议，当时美联储将货币互换看作是美联储向世界提供流动性的一个方式，别的国家缺美元，他们只得将本国货币“抵押”给美联储从而获得美元。
20世纪70年代美元与黄金脱钩，美元成为信用货币，于是世界汇率市场开始构建在