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反思中国·我们做错了什么

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第三章 中国为什么没有抄底高盛,华尔街水太深,中投前车可鉴(2 / 4)
的迹象;加上科技危机和社会危机一触即发,中国相关企业在实施海外战略抄底或收购资产时要把风险意识放到重中之重的地位来考虑,以免造成不必要的投资损失。

    高盛却是精品中的精品,在75%的跌幅,风险趋近于零。

    在当时全面抄底高盛,无论是股权、资产,还是抄盘手人才,都对中国具有极大的诱惑力和增值潜力。遗憾的是,中国金融界和企业界在这场危机中没有及时采取实际行动。就这样,与进入世界金融心脏的百年机遇失之交臂。

    一个死不了的高盛是未来世界领袖必须与之共处的华尔街战略伙伴。

    中国失去成为高盛最大股东的历史性机遇,与中国缺乏海外视野、跨国经验、国家金融政策和国际抄盘手人才不无关联。但另一个无可争议的原因是,2007年中投抄底黑石基金铩羽而归,一直是制约中国企业走出国门的精神隐痛。

    追高不买低是投资人屡战屡败的顽固特性,而巴菲特总是在股市大跌时毫不犹豫,毅然出手大规模抄底,用最低廉的价格收购最具潜力的价值公司。

    这一点,许多投资人学不到,明白了也学不到,一辈子也学不到!

    中投公司于2007年5月委托汇金公司旗下的建银投资以30亿美元购买了美国PE公司黑石集团10%的股份,计1.01亿股无投票权普通股,每股认购价29.605美元。

    黑石集团上市后股价连续下跌,造成了中投投资大幅缩水。2010年7月26日,黑石仍在低点徘徊,股价跌至11美元。

    当初,黑石吸引中投的是其显赫的地位、强大的实力和优秀的经营业绩。黑石作为美国第二大私募基金,旗下管理的资产高达近1000亿美元,其2001年以来的年资金平均增长率达41.1%。

    中国第一笔大宗海外交易砸在美国黑石公司上并不奇怪,没有人不为之叹息,但这是中国企业走出去应当支付的学费。基于这样一笔浮亏不是实亏,中投为中国企业家们缴纳了昂贵的学费,因此也汲取了难得的教训。

    事实上,中投近年来投资的海外公司已大有斩获。

    “中投-黑石”案例至今尘埃未定,但已成为商战经典,清晰地展示中国企业和金融机构在更大的机遇来临之前缺乏经验,有些胆怯的致命缺陷。

    中国企业近年惊爆的几起规模较大的海外抄底投资亏损事件,以中投投资黑石失败案例为主轴大加鞭挞,其实并不公正。坚称中投抄底黑石亏损惨重也不完全符合事实,一个时点的账面盘整并不能代表最终卖出的实际数据。

    中投最深刻的教训是在时机把握上,生不逢时,没有遇到一如2008年底华尔街触发的次贷危机继而演变成全球性实体经济危机。金融危机爆发前后价格之差天埌之别,成本比危机时不知高出多少;在没有危机的背景下高价买入,中投的亏损在所难免,而中投现在所处时机和积累的经验不可同日而语。

    高盛牵着世界的鼻子走,玩世界于鼓掌之中,并非戏言。不要以为被高盛牵着鼻子走不体面,有失身份,其实不然。实际上,你想让高盛牵着你的鼻子都近乎天方夜谭,不知有多难。只要高盛看中你,牵上你的鼻子,你就好戏登场,不好都好,英姿飒爽。你一定是明日之星,行业带头人,一步登天;你一定左右逢源,在激烈竞争的市场所向披靡,高歌猛进;你一定时时得到高盛的关照,化险为夷,旗开得胜。

    这就是高盛独一无二的实力,点石成金,呼风唤雨,众望所归。即使败走华容道,深陷欺诈丑闻,高盛照样气宇轩昂,如日中天,一样门庭若市,趋之若鹜,一样牵着世界的鼻子走,还走得酣畅潇洒,轻松自在。换上雷曼、贝尔斯登,早死了,轮到花旗、美林,也只有一口气。

    即使高盛死了,瘦死的骆驼也比马大。

    一句话,高盛死不了。

    高盛如雷贯耳,是华尔街的精神象征。

    高盛品牌声名显赫,是当今世界当之无愧的金字招牌。

    1869年,德裔犹太移民高曼((Marcus Goldman)创立了高盛公司的前身,1882年,其女婿盛克斯(Samuel Sachs)亲情加盟,公司合二为一,改名为高盛(Goldman Sachs)。高盛历经139年,磨难重重,巍然屹立。在2008年百年一遇的金融危机中,华尔街五大投资银行黯然倒下三家,高盛却傲然屹立,硕果尚存。

    高盛历史横跨三个世纪,伤痕累累,历经至少三次大劫难,斗志不减。

    1929年大萧条,股市崩盘,高盛股价从每股329美元跌到只有1.75美元;1970年,大中央铁路(Penn Central)宣告破产,高盛因投资者遭受巨额损失被诉,接受美国证监会司法调查,几遭停牌。

    2008年至今仍在发酵升温的金融危机,高盛再一次历经巨大波折,股价从247美元下挫75%,最低跌破47美元,半年后收复失地,重回180美元。第三次死里逃生。