介费后走人。
有个松雷大厦的项目，炒卖了17手，最后楼竟然还没完工。之前的16个炒家，钱也一直没到位。到崩盘的时候，最后一家将之前的16家全部告上法庭，前16家每家凑些钱，才勉强把楼盖完了。
1991年，海南房地产平均价格为1400元/平方米；1992年，即猛增至5000元/平方米，比1991年增长257%；1993年上半年，房价达到顶峰，为7500元/平方米。1992年，海南全省房地产投资达87亿元，占固定资产投资的50%。海口的经济增速达到83%，三亚也达到了73%，全省财政收入的40%来源于房地产。
与海南隔海相望的广西省北海市，房地产开发的火爆程度也毫不逊色。1992年，这座原本只有10万人的小城几乎是在一夜之间冒出了1000多家房地产公司。经过轮番倒手，一亩几万元的土地能炒到100多万元，当地政府一年批出去的土地就达80平方公里。以至于次年前来视察的朱镕基副总理忍不住警告说：北海不同于上海，北海建设要量力而行。
1993年6月23日，当最后一群接到“花”的玩家正在紧张地寻找下家时，鼓声突然停了下来。当天，朱镕基发表讲话，宣布终止房地产公司上市、全面控制银行资金进入房地产业。次日，国务院发布《关于当前经济情况和加强宏观调控的意见》，16条强力调控措施包括严格控制信贷总规模、提高存贷利率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资、清理所有在建项目等。银根全面紧缩，一路高歌猛进的海南房地产热顿时被釜底抽薪。
泡沫破裂之后，海口1.3万家房地产公司倒闭了95%。最后的遗产是600多栋烂尾楼、28万亩闲置土地和800亿元积压资金，仅4大国有银行的坏账就高达300亿元。从此，海南有了3大景观：天涯、海角、烂尾楼。而一海之隔的北海，沉淀资金高达200亿元，烂尾楼面积超过了三亚，被称为中国的“泡沫经济博物馆”。
海口市地价1991年最高为98万元/亩，到1993年涨至最高为680万元/亩，而到1996年年初则下降到约100万元/亩，跌幅达85%，基本上回落到1991年的水平。
一位炒家1993年以5000元/平方米的价格买了3套房子，2年后跌到4000多元/平方米，再过1年跌到2000多元/平方米，再过一两年跌到1000多元/平方米。2005年拍卖的时候，才卖900元/平方米。但他自认为不是最惨的，有人投资1000万元搞的海滨度假村，10年后拍卖才300万元。这么多年过去了，不但没增值，还跌得一塌糊涂。
一位亲历者感慨地说：“有的人带着千万家产而来，两手空空离去；有的人黑着头发、白着面孔而来，白着头发、黑着面孔离开。海南每一栋高楼里都有一个悲壮的故事，每一根桩基下都有一个可歌可泣的灵魂。”海南房地产泡沫的破裂让一批人“身受重伤”，有的人东山再起，但风头已经大不如前；有的人则一蹶不振，像万通六君子、张宝全、曾伟等全身而退的人，少之又少。
在海南的房地产泡沫高峰期，邢诒前的身家一度高达2亿，“海南土地的价格直线上窜，让人心惊肉跳，刚到手的十亩地半年内涨了50倍，300多万元一亩”。回想那些流金岁月，邢诒前至今仍然感慨万千。当时，他拥有海南最高楼，奔驰、皇冠、凌志等10辆豪华进口轿车，吃顿饭都要2万多元。每天，邢诒前都要在两个裤兜里各揣上1万元，唯一的心愿就是在回家前把钱花完，为裤兜减负。
1993年的宏观调控让邢诒前从九天之巅落入九地之渊。他变卖了自己的所有财产——土地、别墅、汽车，到2002年的时候，邢诒前已经身无分文，只能靠朋友的资助以及自己种的一片荔枝维持生活。一个人的命运就这样在瞬间改变，对于当年卷入海南房地产热的人来说，这样的例子司空见惯。
王石和万科当初也险些掉进陷阱，能够躲过这一劫除了靠王石的明智之外，多少有些侥幸。1992夏天，北海市委书记王季路和市长帅历国到深圳招商，王石向市长介绍了万科在上海的开发情况后，帅市长想了想说：“北海有一块40平方公里的土地，地价可以象征性地付一点儿，就算送给万科开发吧！”
北海政府这么慷慨，让王石大喜过望，他邀请了经济学家汤学义、城市规划专家孟大强一起前往北海考察。在北海建委的会议室，帅市长请两位专家给建委讲课。
汤学义是个正直的学者，他没有顾及政府和王石的面子，实话实说：“深圳特区目前总共开发了70平方公里的土地，‘三通一平’每平方公里需要两三个亿，70平方公里的‘三通一平’用去了近200个亿，也就是说，地面上什么还没有就用去了200个亿。再看北海这40平方公里的荒地滩涂开发，即使这里的劳力、建筑材料比深圳便宜，每平方公里土地也得1.5亿～2亿元，40平方公里就得60亿～80亿元，如果算上地面上的投资，厂