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江山争夺战·中国第一并购战财经纪实

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谋控江山(1 / 4)
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    华源采用拖延战术,让丰原很恼火,为进一步给华源施加压力,丰原决定启动新闻战,秘密召集相关媒体,开始披露收购江山内幕。

    5月26日,《21世纪经济报道》刊登江山争夺战的财经新闻,拉开了新闻大战的帷幕,新闻剪辑:

    华源拟整合维C四大家族丰原当仁不让谋控江山制药

    华源集团董事长周玉成认为,中国最有可能在世界制药行业取得垄断地位的,可能就是维C。

    丰原集团声称,早在2002年10月丰原已经实际控股维C四大生产企业之一江山制药。但江山制药原大股东华源制药丝毫没有要把江山制药拱手让人的意思。华源希望,通过控制江山制药进而将维C的国内四大家族联合起来,建立价格联盟。

    “我们已经拥有江山制药52%的股份,正在争取拿到其控制权。”丰原集团董事长李荣杰向记者透露。

    但是,当记者就丰原集团是否已拥有江山制药52%股份一事向华源制药求证时,华源制药董事会秘书王长虹表示,他“不清楚这件事”。

    江苏华源是华源制药的控股子公司。据悉,江苏华源拥有江山制药42%的股份。但李荣杰说,丰原集团早在2002年10月已经实际控股江山制药。

    扑朔迷离

    一切显得扑朔迷离。李荣杰称,2002年10月,丰原集团通过其全资子公司丰原香港注一整体收购了Rt和EA。这两个股东分别拥有江山制药23%和28%的股份。这样,丰原集团就拥有了江山制药超过50%的股份,而原来江山制药的控股股东华源制药只拥有其38.47%注二的股份。

    事情并没有因此结束。

    根据江山制药最初的董事会章程,任何决议都需要全票通过,而且人员任命将由控股股东华源制药来决定,董事长由华源方面派人担任。

    收购之前,丰原集团就已经意识到这个问题,并向出售股权的股东施加压力。江山制药在这两个股东的努力下完成了章程的修改,规定决议只需要2/3的股东通过就可。并规定,董事长大股东担任,若股东之间出现收购,第三方应放弃。

    在丰原集团完成对江山制药部分股份的购买之后,华源制药上告到相关主管部门。最后经相关部门认定,这次章程的修改是符合相关规定的。

    “华源制药最近又有新的动作,”李荣杰说,“但是没有关系,现在轮到丰原去告它了,而不是它告丰原。”

    虽然华源制药对这个问题讳莫如深,但是它丝毫没有要把江山制药拱手让人的意思。王长虹用“华源制药三个孩子中的一个”来形容江山制药,他反问,“你说它重要不重要?”

    就在最近,华源集团董事长周玉成在接受媒体采访时说,他认为中国最有可能在世界制药行业取得垄断地位的,可能就是维C。华源收购江山制药后,就希望能凭借华源的影响,将维C的国内四大家族联合起来,建立价格联盟。这和2000年华源制药入股江山制药时,要整合维C行业的想法并无二致。“我没有放弃。”周玉成说。

    作为被争夺的对象,江山制药给出了一个中立的说法。

    江山制药办公室一位工作人员向记者证实,江山制药“的确发生了一些股权转让”,华源制药的确已经不是江山制药最大的股东,“丰原已经控股江山制药”。

    对华源来讲,江山制药是“一大救星”,如果华源不能对江山制药进行实质性控制,那就不能合并报表。而根据华源制药2002年合并报表显示,维生素C原料的生产已经占到公司主营业务收入的43.35%。华源制药近期公告说,由于国际市场维C的价格大幅度回升,预计今年上半年业绩同比会有大幅度增长。

    而对于靠柠檬酸起家的丰原集团来讲,维C和柠檬酸都是大众化工品,原材料相同,而且在生产方式和销售手段上都具有相似性,因此很容易产生规模效应。

    “谁都不会轻易放手。”国信证券药业分析师刘国平这样认为。

    李荣杰称,丰原有意把华源持有的股份全部收购过来。但对丰原集团来讲,可能更是一件艰难的事情。据了解,江山制药现任的管理人员都是从江苏华源派过去的,江山制药的总经理还在江苏华源担任高层的职务。

    “这是一个外来势力干扰地方势力的情况,结局如何还很难讲。”刘国平认为。

    维生素C变局

    这缘起江山制药的特殊地位。由于国际维C市场的大幅度回升,江山制药今年的净利润可能可以达到1个亿,刘国平说。

    据了解,江山制药现有的生产能力大约是1.4万吨/年,直逼国内维C最大的生产企业——东北制药总厂,而江山制药的二步发酵法技术到目前还是全球领先的。

    2002年以前,国际维生素C市场由罗氏公司、巴斯夫公司和中国的4家生产厂家三分天下。在市场份额上,罗氏大约占40%,巴斯夫占28%,国内企业约占30%。其中,东北制药总厂的年生产能力大约在
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